今年4月开始，新能源指数（884035）出现了一波强劲上涨，一反过去3年的低迷状态，重新回到投资者视野之中，其中，国证新能源车电池指数（980032）表现更为凌厉，自4月8日到10月31日，该指数区间上涨83.14%。

图：三只指数区间走势对比

数据来源wind，区间统计时间2025.4.8-2025.10.31

图：三只指数10年来区间涨跌幅对比

数据来源wind

大涨的行情，一方面源于产业景气度的超预期上行，市场对其增速反馈也体现乐观情绪；另一方面源于对固态电池产业的超预期，在技术持续突破背景下，固态电池或引领新一轮新能源革命，产业化进程加快，有望带动新一轮锂电扩产周期。

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技术突破，固态电池或引领新一轮新能源革命

2025年以来，我国在固态电池技术领域持续获突破。

10月16日，央视新闻报道：我国科学家在全固态金属锂电领域取得重大突破，成功攻克了全固态金属锂电池的“卡脖子”难关。

我国科学家通过碘离子填充、聚合物增强、含氟聚醚材料改造电解质等多项技术，解决了电池性能提升的关键难题，让固态电池性能实现跨越式升级——以前100公斤电池最多支持500公里续航，如今有望突破1000公里续航天花板。

随着技术的持续突破，固态电池正逐渐从实验室阶段到量产验证阶段发展，根据开源证券研报，预计2025年底小批量装车试验，2026—2027年普遍装车试验。

此外，低空、机器人、AI等新兴应用场景也打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。

图片资料来源网络

对于这一技术突破，市场普遍认为，固态电池与智能驾驶将带来全新的新能源革命。

展开来说，固态电池解决了现在电动车电池的三大痛点：

第一，里程焦虑。现在主流的电动车电池，像磷酸铁锂和三元锂，能量密度好比是电池的“油箱”大小。目前的水平，一公斤电池大概能存140到300公里的电。而全固态电池，能把“油箱”直接扩大一倍以上，一公斤能存超过500公里的电。这意味着什么？同样是100公斤的电池包，以前可能跑500公里，换上固态电池后，充一次电跑1000公里将成为现实。以后开电动车长途旅行，再也不用总盯着电量表发愁了。

第二，安全感焦虑。新闻里电动车起火的报道，总让人心里打鼓。问题的根源之一，就是现在电池里那些易燃的“液体”——液态电解液。固态电池直接把这些“危险液体”换成了坚固、不易燃的“固体”电解质。这就像把汽油换成了砖头，想点都点不着。即使在200度的高温或者短路的情况下，它也极其稳定，从根源上杜绝了电池起火爆炸的风险，让安全性能有了质的飞跃。

北方的车主最头疼的就是冬天，续航里程动不动就“腰斩”。这是因为传统电池里的液体一到低温就变“粘稠”，甚至“半凝固”，离子跑不动，电量就掉得飞快。固态电池就没这个问题。 因为它本身是固体，没有“凝固”这一说，不管天气多冷，离子在里面都能比较顺畅地移动。所以，它在低温下的续航表现要稳定得多，冬天续航打折的幅度会大大缩小。

固态电池带来的，就是跑得更远、用得更安全、冬天更抗冻。这三点，正是现在电动车普及最大的痛点，自然也是未来电池技术发展的必然方向，是一场值得期待的技术革命。

除固态电池技术突破外，传统新能源车的需求也在持续放量，产业景气度持续提升。

首先，国内新能源车以旧换新政策延续，兼具价格竞争力的车型推陈出新，在智能化背景的加持下，国内批发销量持续创出新高。

图表资料来源：长江证券研究所

其次，国际市场上，欧洲的碳排放政策、新车周期启动等等，支撑其销量；美国也因电动汽车税收抵免政策即将到期，而出现需求激增。

图表资料来源：长江证券研究所

不止新能源车，储能行业同样处于高速增长期。

受益于政策支持和技术迭代，今年以来，储能需求爆发式增长。

长江证券研报显示，2025年1—6月，国内储能累计装机规模达23.03GW/56.12GWh，容量同比增长68%；1—8月国内储能累计中标规模达80GW/272GWh，同比增长191%。

9月份，国家发展改革委、国家能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》。

方案总体目标提出，2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，其带动电池产业规模进一步提升。

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高固态电池纯度，超百亿资金涌入电池ETF

随着固态电池的爆发，市场热情被彻底点燃。

自7月以来，电池相关ETF资金流入激增，其中，同类规模最大的电池ETF（159755）由于含“固”量高，成为全市场资金流入最多的电池ETF，7月以来至10月29日期间，累计资金净流入电池ETF（159755）达101亿。

图：广发国证新能源电池ETF区间流通规模变动趋势

数据来源：wind

截至10月31日，广发电池ETF（159755）依旧保持百亿以上流通规模，最新规模166亿元，是全市场唯一一只规模破百亿的电池主题ETF。

为什么备受市场资金青睐？

除了前面提到新能源电池技术突破带来的行业景气回升外，回到电池ETF（159755）本身，该ETF跟踪的是——国证新能源车电池指数（980032）（简称：新能电池），该指数最大的特点就是聚焦电池产业且含“固”量高。

电池ETF（159755）2025年中报报告显示，其固态概念股持仓市值合计约19.72亿元，占基金净值比约60%。（数据来源wind，申万二级行业分类）

截至现在，从前10大成分股中也能看到，7只均为万得固态电池概念指数成分股。

其前10大成分股中，7只均为万得固态电池概念指数成分股。

图：新能电池指数十大权重

数据来源wind，时间截至2525.10.31

其中，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科这四家国内重要的储能产业链龙头，已率先在固态电池中试线，且在量产线建设上取得重大突破;

比如宁德时代，现已实现半固态电池（或称凝聚态电池）量产，已应用于蔚来ET9等车型，续航超1000公里，并计划于2030年实现全固态电池的量产；

亿纬锂能也已发布了“龙泉二号”全固态电池样品，主要面向人形机器人、低空飞行器(eVTOL)、AI设备等高端装备领域，并计划于2026年实现全固态电池生产工艺突破；

国轩高科已贯通全固态电池中试线，并发布了可实现千公里续航的准固态电池；比亚迪计划2027年启动全固态电池的示范装车，2030年实现大规模商业化应用。

除上述几家龙头，设备与PACK厂商先导智能和材料龙头天赐材料，也是固态电池产业链上的关键企业，分别从装备制造和材料研发两个环节推动着技术的进步。

而赣锋锂业作为上游龙头，在拥有锂矿优势资源的背景下，一早就入局了固态电池领域。2017年设立了固态电池研发中心，2022年首批搭载赣锋固态电池的50辆东风E70电动车完成交付，成为全球首个固态电池车示范运营项目。

因此，高度聚焦固态电池主线的电池ETF（159755），在未来固态电池高景气赛道中，是最有希望分享到其快速发展的结构性机遇和产业红利。

值得一提的是，当前，该指数近5年的PE为32.87，处在56.86%的分位水平，中长期看，也是很有投资性价比的。

而追踪其指数的ETF中——全市场规模最大的电池ETF（159755，联接A/C类013179 /013180）不管是从投资便利性以及流动性角度来看，都是复制新能电池指数更优的选择。

风险提示：文中所提个股和基金仅作为研究分析参考，不构成任何买卖建议。个股和基金的涨幅和业绩仅代表过去，不预示未来。基金投资有风险，入市需谨慎。